Présentation

Bonjour à tous ! Merci de vous arrêter un instant sur mon blog financier...
Vous pouvez y découvrir le suivi de mon portefeuille boursier, un portefeuille réel géré seul depuis 2006. Mes investissements pour le très long terme sont réalisés à travers une sélection de fonds de placement (aussi appelés OPCVM ou Sicav).
Pour consulter les lignes précises du portefeuille, allez dans les menus sur la colonne de droite, puis à la rubrique "Mon portefeuille".
En plus de vous tenir au courant de l'évolution de ce portefeuille, je serai amené à poster des commentaires sur mes idées du moment, des articles que je trouve intéressant... etc. N'hésitez pas à laisser vos commentaires, suggestions ou questions.

vendredi 29 juin 2012

Portefeuille : Achat

Comme prévu, la vente du fonds JPM Global Natural Ressources a été réinjectée sur les fonds Sextant Grand Large et Aberdeen Global Emerging Markets Small Companies, à hauteur d'environ 46% pour le fonds Sextant et 54% pour le fonds Aberdeen.

L'achat de Sextant Grand Large s'est fait vendredi 22 juin, à la VL de 237,93 euros (détenu au sein d'une assurance-vie en ligne). L'achat du fonds Aberdeen s'est fait mercredi 27 juin, à la VL de 15,6572 dollars (détenu au sein d'un compte-titres ordinaire, sans frais de souscription pour cet achat).

Les répartitions sur la colonne de droite du blog intègrent ces deux achats.

dimanche 24 juin 2012

Matières premières : 2 graphiques intéressants...



Talk to anyone out there regarding the US Dollar and they will tell you that the Federal Reserve's actions over the last few years have steadily eroded the purchasing power of the US dollar. The reality is that commodity prices are currently right inline with their average prices going back to 2000. The chart below shows the CRB Commodity Index going back to 2000. At a current level of 268.20, the index is currently trading exactly at its average closing price since the start of 2000.



(bespokeinvest - 22/06/2012)

jeudi 21 juin 2012

Portefeuille : Vente puis arbitrage

La semaine passée j'ai procédé à la vente du fonds JPM Global Natural Ressources et je compte redistribuer les sommes environ à part égale sur les fonds Sextant Grand Large et Aberdeen Global Emerging Markets Smaller Companies. Les transactions devraient être finalisées la semaine prochaine.
Pour le fonds matières premières, la vente s'est faite mercredi 13, à la VL de 14,90 euros.

La raison principale de la vente de ce fonds est qu'il devenait assez médiocre en terme de performance dans sa catégorie. D'autre part je souhaite désormais concentrer mes investissements sur de très bons fonds globaux, qui possèdent d'ailleurs souvent des sociétés liées au secteur des matières premières dans leur portefeuille.
Par ailleurs je ne suis pas sûr qu'un gérant puisse avoir une meilleure expertise sur un secteur, peu large et pointu, qu'un simple tracker, mais cela mériterait sûrement débat ;)
Je me sépare donc pour l'instant de mon dernier fonds sectoriel, en espérant que mon portefeuille gagnera en qualité.

Sylvain

mercredi 20 juin 2012

"Notre stratégie long-short nous permet d'amortir la chute des marchés"

Et si vous diversifiiez votre portefeuille en investissant dans un fonds "long-short" ? Venue de l'univers des hedge funds, cette stratégie consiste à parier à la hausse comme à la baisse sur les actions. C'est moins risqué qu'une gestion classique, assure Patrice Courty, gérant du fonds Moneta Long Short et co-fondateur de la maison de gestion. Il en veut pour preuve ses performances, nettement meilleures que celles du CAC 40.

Capital.fr : Quel est l'intérêt d'une gestion "long-short" ?
Patrice Courty : Contrairement à un fonds classique, nous pouvons réaliser des plus-values même lorsque les actions baissent. Nous achetons les titres de sociétés sous-évaluées, tout en en vendant d'autres, que nous jugeons trop chers. Cette stratégie est plus efficace qu'une couverture classique, qui consiste à vendre l'intégralité d'un indice.

Capital.fr : Cette stratégie est principalement utilisée par les hedge funds… N'est-ce pas trop risqué pour un particulier ?
Patrice Courty : Les fonds spéculatifs ont justement développé ces techniques pour se protéger. Elles ne sont donc pas forcément risquées, à condition de bien s'en servir. En fait, le danger provient surtout de l'effet de levier. Or, notre fonds n'en utilise pratiquement jamais : nous sommes très rarement exposés à plus de 100% au marché actions. De plus, grâce à nos positions baissières et haussières, nous diminuons de moitié la volatilité du fonds par rapport à un OPCVM actions classique. Moneta Long Short est donc tout à fait adapté aux investisseurs particuliers.

Capital.fr : Le fonds progresse de 3% cette année, lorsque le CAC 40 perd près de 3%... comment expliquer cette résistance ?
Patrice Courty : Notre stratégie nous a permis d'amortir la chute des marchés. Plusieurs de nos paris à la baisse se sont avérés payants, à l'image de la chute de Neopost (-28% depuis le début de l'année), ou de la dégringolade du spécialiste britannique des puces électroniques ARM Holding (-17%). Du côté de nos positions haussières, nous avons profité de la progression d'EADS (+19%), ou encore de Safran (+21%).

Capital.fr : En 2011, le fonds n'avait toutefois pas échappé à la baisse (-6,5%)…
Patrice Courty : L'an dernier, nous avons payé des paris trop audacieux, sur Peugeot ou les banques par exemple. De plus, le fonds n'est pas totalement immunisé contre un vent de panique sur les marchés. Quoiqu'il arrive, nous restons toujours exposés à hauteur de 20% minimum aux actions. Mais, sur le long terme, cette stratégie s'avère payante : le fonds progresse de 20% depuis sa création en décembre 2006, lorsque le CAC 40 chute de plus de 40%.

Capital.fr : Malgré ces belles performances, le fonds ne possède que 35 millions d'euros d'encours…
Patrice Courty : Ce style de gestion compte toujours son lot de sceptiques. Contrairement aux britanniques, les Français n'ont jamais eu la culture de la gestion alternative, qui est apparue il y a une dizaine d'années seulement dans l'Hexagone. La crise financière de 2008 a encore terni la réputation de ce secteur. La faute à quelques fonds étrangers qui ont coulé car ils prenaient trop de risques. Il faudra certainement de nombreuses années pour dépasser ces a priori…

(Thomas Le Bars - Capital.fr - 20/06/2012)

Portefeuille : Achat

Pour le mois de juin, j'ai renforcé la semaine dernière le fonds Skagen Kon-Tiki. L'achat s'est fait mercredi 13, à la VL de 64,6054 euros. Directement auprès de la maison de gestion il n'y a aucun frais de souscription, l'argent étant viré sur le compte du fonds et non au nominatif.

L'investissement du mois de mai ayant pris du retard, j'ai donc renforcé le fonds Skagen avec mes économies de mai et juin.