Présentation

Bonjour à tous ! Merci de vous arrêter un instant sur mon blog financier...
Vous pouvez y découvrir le suivi de mon portefeuille boursier, un portefeuille réel géré seul depuis 2006. Mes investissements pour le très long terme sont réalisés à travers une sélection de fonds de placement (aussi appelés OPCVM ou Sicav).
Pour consulter les lignes précises du portefeuille, allez dans les menus sur la colonne de droite, puis à la rubrique "Mon portefeuille".
En plus de vous tenir au courant de l'évolution de ce portefeuille, je serai amené à poster des commentaires sur mes idées du moment, des articles que je trouve intéressant... etc. N'hésitez pas à laisser vos commentaires, suggestions ou questions.

dimanche 31 août 2008

Bourses émergentes : à quand le rebond ?

Les Bourses émergentes sont chahutées depuis le début de l'année.
L'envolée de l'inflation et des prix des matières premières a entraîné une redistribution des cartes sur les places émergentes.
Les performances des places boursières émergentes depuis le début de l'année ne sont guère encourageantes. Seuls les marchés d'Amérique latine, et plus particulièrement le Brésil, tirent leur épingle du jeu, tandis que les places asiatiques souffrent d'une sévère correction.

Le repli des marchés émergents est lié aux craintes inflationnistes et au durcissement de la politique monétaire dans plusieurs pays qui ne sont par ailleurs plus épargnés par le ralentissement de la croissance économique mondiale. Malgré une résistance indéniable, les taux de croissance de ces Etats devraient faiblir, dans le sillage d'un repli global de l'économie.
Aujourd'hui, aucun des quatre grands pays que sont la Chine, l'Inde, la Russie et le Brésil (Bric) n'est désormais à l'abri des tensions inflationnistes. La Russie et le Brésil offrent toutefois une meilleure résistance grâce à leurs ressources en matières premières.
Les deux géants asiatiques sont en effet de gros consommateurs et importateurs d'énergie, et plus particulièrement de pétrole. Ils ont, en plus, choisi de subventionner les prix à la pompe pour ne pas handicaper la demande intérieure, principal soutien de la croissance.
La période qui s'ouvre est pleine d'incertitudes. Les premiers signes de ralentissement économique sont déjà perceptibles en Chine. Mais si les prix des matières premières continuent de baisser, cela pourrait apporter une bouffée d'oxygène à ces économies. Et, à terme, ce mouvement pourrait entraîner les marchés d'actions à la hausse et avantager certaines Bourses émergentes. La volatilité devrait toutefois rester de mise pour 2008.

Un rebond anticipé
Cependant, les spécialistes de ces marchés s'accordent à dire que le mouvement de correction a été trop sévère. Les fondamentaux économiques de ces Etats demeurent très solides et les perspectives d'augmentation des profits des entreprises restent bien orientées. Elles sont supérieures à celles des sociétés occidentales. Globalement, les pays émergents sont peu endettés vis-à-vis de l'étranger et leur situation budgétaire est saine, ce qui devrait les aider à mettre en place des mesures pour réactiver la croissance. Enfin, ces pays semblent ne pas avoir mis le doigt dans la machine à broyer du crédit : leur système financier reste solide.

(Clémence Fugain - JDF - 30/08/08)

mardi 26 août 2008

Portefeuille : Renforcement

Pour le mois d'août mon investissement se fait cette semaine : il s'agit de renforcer le fonds MEI Roemeneï en Bulgarije, actuellement à -46,85% en YTD. L'achat s'est fait aujourd'hui à 20,82 euros. Les indices roumains et bulgares ont beaucoup baissé depuis le début de l'année et globalement depuis le début de la crise, pourtant la croissance est toujours très forte voire en progression, les entreprises enregistrent des bénéfices en hausse et rien ne semble indiquer un ralentissement de la consommation ! Profitons-en !

samedi 23 août 2008

Portefeuille : Vente et Achat

Cette semaine un changement important est à noter : toujours dans le but de concentrer un peu plus le portefeuille j'ai décidé de vendre mes 3 fonds "monde émergent" pour acheter un seul fonds global Asie hors Japon.
Les 3 lignes qui disparaissent sont donc Magellan, Saint Honoré Inde et le certificat sur l'indice Vietnam. La raison de cette vente est principalement l'envie de concentrer davantage mes lignes pour tenter de se situer au dessus du marché en terme de rendement à très long terme.
Le support sur le Vietnam ne me satisfaisait également pas assez (trop peu de lignes et pas de gestion active) ; je sais en outre qu'il existe de biens meilleurs fonds sur ce pays mais le risque lié à un fonds monopays et la méconnaissance de cette zone m'ont fait pencher du côté d'un fonds plus global mais néanmoins prometteur.


Grande barrière de corail - Australie

J'ai donc opté pour le fonds
First State Asia Pacific Leaders A GBP
- GB0033874214
Ce fonds intervient sur beaucoup de marchés asiatiques excepté le Japon : Grande Chine, Australasie, Sud-Est Asiatique, Corée et Subcontinent Indien.
Pour de plus amples renseignements sur le fonds et la maison de gestion :
le dernier reporting du fonds
le prospectus simplifié en français
le site de First State Investment

Suite aux quelques modifications de ces derniers temps, voici donc un petit récapitulatif des lignes du portefeuille :
Moneta Micro Entreprises
Bestinfond
Sextant PEA
Odin Finland
East Capital Explorer
East Capital Baltic
East Capital Balkan
MEI Roemeneï en Bulgarije Fonds
First State Asia Pacific Leaders A GBP
Performance Environnement International
JPM Global Natural Ressources
BGF World Gold Fund
Odin Offshore
Certificat Or
Or physique

PS : Je rappelle que ce genre de post n'est pas une incitation à l'achat mais simplement une information sur un fonds que je possède ; il vous appartient de prendre vos décisions vous-même concernant vos investissements boursiers !
Cela dit, les commentaires ou suggestions sont les bienvenus ;)

jeudi 21 août 2008

Info fonds : East Capital Explorer

Voici le dernier rapport de gestion (1er semestre 2008) concernant la société Explorer, avec quelques explications sur les performances des fonds Bering :
ouvrir le fichier pdf

Egalement l'interview de Gert Tiivas qui nous commente l'actualité des marchés d'Europe de l'Est et les futurs investissements d'Explorer :
ouvrir le fichier en streaming

(source : site East Capital Explorer)

lundi 11 août 2008

Portefeuille : Arbitrage

La semaine dernière j'ai procédé à la vente du fonds DWS Osteuropa pour le redistribuer cette semaine sur les fonds East Capital Balkan et Baltic.
La raison principale est la suivante : le fonds DWS Osteuropa investit à hauteur de 60% environ sur la Russie (principalement grandes capitalisations) et 8% environ sur la Turquie ; ces deux pays sont présents, d'une part dans le fonds East Capital Balkan (30% de Turquie) ainsi que par l'intermédiaire de la valeur East Capital Explorer (très axé Russie à tous les niveaux : immobilier, biens de consommation, énergie... etc, presque 60% du portefeuille).
J'ai donc décidé de concentrer mon portefeuille pour éviter les doublons inutiles.
Par ailleurs beaucoup d'autres pays présents dans le fonds DWS, à savoir la République tchèque, la Pologne, la Hongrie, l'Ukraine ou le Kazakhstan sont accessibles via EC Explorer.

PS : les pourcentages sur la colonne de droite tiennent compte de la vente du fonds DWS mais pas encore de l'achat des fonds EC Balkan et Baltic
Edit du 20/08/08 : les achats sont maintenant intégrés

jeudi 7 août 2008

Info fonds : East Capital Explorer

Au 31 juillet 2008, la valeur liquidative du fonds ECEX était de 9,81 euros soit avec le taux de change du jour 92,80 SEK.
Le cours de l'action ECEX, lui, était au 31 juillet de 70,75 SEK soit une décote d'environ 23,8% !
Cela me paraît important comme information.
Aujourd'hui le cours a un peu remonté et l'action vaut 72,5 SEK ce qui donne, si l'on conserve la VL du 31 juillet, une décote toujours supérieure à 20%, d'environ 21,9%.

Les indices des pays concernés par ECEX ont pas mal baissé ces temps-ci et il semblerait que les investisseurs ne veulent pas encore croire au potentiel de l'Est ou du moins au rebond des indices dans un avenir proche.
Soyons patients et renforçons lorsque l'on peut renforcer, surtout à ces prix là !