Portefeuille : Rapport de gestion 1er semestre 2009

Voici mon rapport de gestion pour la 1ère moitié de l'année 2009 (cliquer sur les graphiques pour les agrandir...)

Mouvements sur le 1er semestre 2009 :
Rien de changer concernant la construction du portefeuille, mes thèmes favoris étant les économies émergentes et notamment celles d’Europe de l’Est, les matières premières et de manière plus globale les petites et moyennes capitalisations. Depuis septembre 2007 j'investis régulièrement les économies provenant de mon salaire, la part de liquidités au sein du portefeuille diminuant légèrement.

Les mouvements au cours du 1er semestre 2009 ont été les suivants :
- vente de Performance Environnement International, pour un arbitrage vers JPM Global Natural Ressources
- vente du certificat Power Up Open End sur l’Or et achat du certificat RICI Enhanced Index

Les changements deviennent maintenant peu fréquents, et je ne fais que renforcer les fonds déjà présents dans le portefeuille : ma confiance reste entière pour les gérants ayant fait leur preuve, même si temporairement la performance d'un fonds peut décevoir...

Suite au récent rebond des bourses internationales, le portefeuille a bien profité de la remontée des cours, aidé par une répartition axée sur les émergents. Je crois toujours au potentiel des entreprises de ces pays, mais ne boude pas pour autant le savoir faire de bons gérants, comme par exemple Romain Burnand de chez Moneta, pour les micro caps françaises...

Parmi les fonds ou produits financiers présents au sein du portefeuille :
les 4 meilleures progressions du semestre (du 31 décembre au 30 juin, en euros) sont : JPM Global Natural Ressources (+59,4%) ; East Capital Explorer (+54,4%) ; Sextant PEA (+38,8%) ; Odin Offshore (+37%)

les 4 moins bonnes progressions du semestre sont : East Capital Baltic (-1,9%) ; MEI Roemeneï en Bulgarije (-0,4%) ; Or physique (+4,9%) ; Napoléons (+5,6%)


Positions et répartitions au 30/06/09 :




Performance :
Performance YTD (31/12/08 au 30/06/09)
Portefeuille Yayofonds : +24,71%
MSCI World : +5,40%
MSCI World Small Cap : +13,65%
MSCI Emerging Markets : +34,79%


les données manquantes correspondent aux vacances prolongées ;)

Rendement annualisé depuis la création du portefeuille : -7,23%

Perspectives d'évolution du portefeuille :
Les perspectives d’évolution pour les mois à venir sont les suivantes :
- réduire la part de liquidités pour arriver à une exposition « actions + certificats + or » de l’ordre de 90%
- garder une part importante voire très importante sur les marchés émergents
- continuer à investir régulièrement

Je reprends ma pensée du semestre précédent puisqu'elle est toujours d'actualité...
En ce moment le réflexe naturel du petit investisseur est de sous-exposer son portefeuille aux actions car il réagit suivant ses émotions : les marchés s'effondrent alors on fuit la Bourse, le rebond a été trop important alors il faut vendre, la situation des banques n'est pas réglée alors il vaut mieux rester à l'écart... ! C'est exactement le contraire qu'il faut faire !
Avec de la discipline et du courage on y arrive : acheter des actions en plein milieu d'une récession... et se donner rendez-vous dans 20 ans...
Lorsque les marchés seront repartis à la hausse puis que nous serons en pleine spéculation boursière, là il sera temps de réduire les renforcements mensuels.

Bon courage à tous !
Sylvain