Portefeuille : Rapport de gestion année 2010

Mouvements sur l'année 2010 :
Rien de changer concernant la construction du portefeuille, mes thèmes favoris étant les économies émergentes et notamment celles d’Europe de l’Est, les matières premières et de manière plus globale les petites et moyennes capitalisations. La création du portefeuille date de juin 2006, et j'ai investi petit à petit le capital que je disposais suite à une opération immobilière.

Depuis septembre 2007 j'investis aussi régulièrement les économies provenant de mon salaire, mais depuis le mois d'août 2009 les renforcements ont été moins réguliers (interruption entre août 2009 et janvier 2010, en avril 2010, puis entre juin 2010 et janvier 2011 pour l'instant (besoin de trésorerie pour des travaux dans mon nouvel appartement).
Je rappelle que les liquidités entrent bien sûr dans le calcul du rendement du portefeuille.

Voici également la part de mes investissements par rapport à mes revenus (estimation basée sur un revenu moyen fixe dans l'année et un investissement mensuel en Bourse, hors cas exceptionnels comme l'utilisation des fonds pour mes travaux récents) :
pour l'année 2011 :
29% de mes revenus seront épargnés, dont 19,5% investis en Bourse, le reste servant à des projets, si possible réguliers, de voyages.
pendant l'année 2010 :
27% de mes revenus ont été épargnés, dont 17% investis en Bourse.
pendant l'année 2009 :
26% de mes revenus ont été épargnés, dont 17,5% investis en Bourse.
pendant l'année 2008 :
24,5% de mes revenus ont été épargnés, dont 16% investis en Bourse.

Pour les années précédentes, je n'ai malheureusement pas fait de calculs assez précis et ma discipline n'était pas encore au point ! ;)

Les mouvements au cours de l'année 2010 sont les suivants :
- arbitrage du fonds BGF World Gold A2 USD vers le fonds JPM Global Natural Ressources (janvier 2010)
- achat du fonds Skagen Kon-Tiki (février 2010)

Les changements deviennent maintenant peu fréquents, et je ne fais que renforcer les fonds déjà présents dans le portefeuille : ma confiance reste entière pour les gérants ayant fait leur preuve, même si temporairement la performance d'un fonds peut décevoir...

Parmi les fonds ou actifs présents au sein du portefeuille :
les 4 meilleures progressions de l'année (du 31 décembre 2009 au 31 décembre 2010, en euros) sont :
East Capital Baltic (+54,9%)
JPM Global Natural Ressources (+49,8%)
Napoléons (+45,9%)
East Capital Explorer (+44,6%)

les 4 moins bonnes progressions de l'année sont :
MEI Roemeneï en Bulgarije (-7,9%)
East Capital Balkan (+9,2%)
Sextant PEA (+17,9%)
Bestinfond (+19,2%)

Les matières premières sont encore à la fête cette année, après une année 2009 déjà remarquable, preuve qu'il fallait bien attendre sans rien faire suite au creux de 2008. Le fonds JPM Global Natural Ressources nous fait un +217% sur l'ensemble des deux dernières années ! Joli rebond !
Dans les déceptions nous pouvons noter l'Europe Centrale qui peine encore à sortir de la crise et qui ne bénéficie pas non plus de la faveur des investisseurs. Les entreprises ont souffert mais remontent petit à petit la pente et de bonnes choses sont toujours à prévoir pour le long terme.

Positions et répartitions au 31/12/10 :
(cliquer sur les graphiques pour les agrandir)




Performance :
Performance YTD (31/12/09 au 31/12/10, en euros)
Portefeuille Yayofonds : +28,02%
MSCI World : +20,50%
MSCI World Small Cap : +35,06%
MSCI Emerging Markets : +27,13%


les données manquantes correspondent aux vacances prolongées ;)

Rendement annualisé depuis la création du portefeuille : +4,70%

Perspectives d'évolution du portefeuille :
Les perspectives d’évolution pour les mois ou années à venir sont les suivantes :
- augmenter légèrement la part consacrée aux marchés émergents et en particulier la part consacrée aux petites et moyennes capitalisations de ces pays.
- continuer à investir régulièrement

Je profite de ce bilan pour vous souhaiter une bonne année à toutes et à tous !
Pour consulter les anciens rapports de gestion, rendez-vous ici.
Sylvain